Djevojčica Dorothy živjela je s ujakom Henryjem i tetkom Emom u stepi Kansasa. Ujak Henry bio je poljoprivrednik, a tetka Em vodila je domaćinstvo. Uragani su često bjesnili na tim mjestima, a obitelj je pobjegla od njih u podrum. Jednom kad je Dorothy oklijevala, nije imala vremena spustiti se u podrum, a uragan je pokupio kuću i odnio je zajedno s Dorothy i psom Totoshkom, nitko nije znao kamo. Kuća je sletjela u čarobnu zemlju Oz, u dijelu u kojem su živjeli Kuvari, i tako uspješno da je srušila zlu čarobnicu koja je vladala u tim krajevima. Munchkins je djevojci bio vrlo zahvalan, ali nije joj mogao pomoći da se vrati u rodni Kansas. Po savjetu dobre čarobnice Sjevera, Dorothy odlazi u Smaragdni grad k velikom mudracu i čarobnjaku Ozu, koji će, prema njenom mišljenju, zasigurno pomoći da opet budemo s ujakom Henryjem i tetkom Emom. Obukavši srebrne cipele mrtve zle čarobnice, Dorothy je krenula prema Smaragdnom gradu cestom popločenom žutom ciglom. Ubrzo upoznaje Strašilo, koje je prestrašilo gavrana na kukuruznom polju, a oni zajedno odlaze u Smaragdni grad, jer Strašilo želi zamoliti velikog Oza za mozak.
Zatim u šumi nađu zahrđalog Lumberjacka koji se ne može pomaknuti. Dorothy ga vrati ispraznim maslacem iz masnoće koja je ostala u kolibi ovog čudnog stvorenja. Lumberjack ga moli da povede sa sobom u Smaragdni grad: želi zamoliti velikog Oza za srce, jer, kako mu se čini, ne može istinski voljeti bez srca.
Ubrzo se Leo pridružuje odredu, koji svojim novim prijateljima uvjerava da je strašna kukavica i da mora tražiti od velikog Oza malo hrabrosti. Nakon što su prošli kroz mnoga ispitivanja, prijatelji stižu u Smaragdni grad, ali veliki Oz, predstavivši se u novom obličju svakome od njih, postavlja uvjet: ispunit će njihove zahtjeve ako ubiju posljednju zlu čarobnjakinju u zemlji Oz, koja živi na Zapadu, mahajući plahom i zastrašili Migunsi.
Prijatelji su opet krenuli na put. Zla čarobnica, primjećujući njihov pristup, pokušava na mnogo različitih načina uništiti nepozvane goste, ali Strašilo, Željezni drvosječe i kukavički lav pokazuju puno šarma, hrabrosti i želje da zaštite Dorothy, a tek kad čarobnica nazove Leteće majmune uspije dobiti prednost. Dorothy i kukavički lav su zarobljeni. Drvosječa se baca na oštro kamenje, slama se izlijeva iz Strašila. Ali zla čarobnica Zapada nije se dugo radovala. Dorothy očajna svojim maltretiranjem, Dorothy ju je natočila vodom iz kante i, na njezino iznenađenje, starica se počinje topiti, a uskoro od nje ostaje samo prljava lokva.
Prijatelji se vraćaju u Smaragdni grad, zahtijevaju obećano. Veliki Oz zadržava, a ispada da nije mađioničar i mudrac, već najobičniji prevarant. Svojevremeno je bio cirkuski baloničar u Americi, ali, poput Dorothy, uragan ga je doveo u zemlju Oz, gdje je uspio prevariti lakovjerne mještane i uvjeriti ih da je moćan čarobnjak. Međutim, ispunjava molbe Dorothyinih prijatelja: napunjava Strahovićevu glavu piljevinom, zbog čega osjeća nalet mudrosti, ubacuje grimizno svileno srce u prsa Lumberjacka i daje Kukavičkom lavu piće ponekog napitka iz boce, uvjeravajući da će se sada Kralj životinja osjećati hrabro.
Teže je ispuniti Dorothyin zahtjev. Nakon mnogo razmišljanja, Oz odluči napraviti veliki balon i s djevojkom odleti natrag u Ameriku. Međutim, u posljednji trenutak Dorothy žuri da uhvati Totoshka koji je pobjegao, a Oz odleti sam. Prijatelji idu po savjet kod dobre čarobnice Glinde, vladajuće južne zemlje Quodling. Na putu moraju izdržati bitku s zaraćenim stablima, proći kroz porculansku zemlju i upoznati vrlo neprijateljske pucnjeve glave, a kukavički lav provalio se na divovskog pauka koji je držao šumske stanovnike u strahu.
Glinda objašnjava da srebrne cipele koje je Dorothy uzela od zle čarobnice u zemlji Munchkinsa mogu je odvesti bilo gdje, uključujući Kansas. Dorothy se oprašta od prijatelja. Strašilo postaje vladar Smaragdnog grada. Lumberjack je gospodar Miguna, a kukavički lav, kakav bi trebao biti, kralj šumskih stanovnika. Ubrzo se Dorothy i Totoshka nađu u rodnom Kanzasu, ali bez srebrnih cipela: izgubili su se usput.