Saga govori o osam generacija iste islandske obitelji. Sedma generacija zauzima središnje mjesto: događaji povezani s njom odvijali su se krajem 10. i početkom 11. stoljeća.
Ketil Ravni nos držao je visoko mjesto u Norveškoj. Kad je kralj Harald Pravednik dostigao svoju najveću moć, Ketil je okupio rodbinu za savjet. Svi su se složili da je potrebno napustiti zemlju. Ketil Bjarn i Helgi sinovi odlučili su se naseliti na Islandu, o kojem su čuli puno primamljivih stvari. Ketil je rekao da je u njegovim naprednim godinama bolje ići na zapad, u inozemstvo. Dobro je poznavao ta mjesta. Ketil je otišao svojoj kćeri Unn Wise. U Škotskoj su ga dobro prihvatili plemeniti ljudi: on i njegova rodbina bili su pozvani da se nasele gdje god žele. Sin Unn Wise Thorstein bio je uspješan ratnik i preuzeo je polovicu Škotske. Postao je kralj, ali Škoti su prekršili sporazum i podrugljivo su ga napali.Nakon smrti oca i smrti sina, Unn Mudri je potajno naredio da se u šumi sagradi brod, opremi ga i krene. Sva preživjela rodbina otišla je s njom. Nije bilo drugog slučaja da je žena pobjegla iz zastrašujuće opasnosti s toliko drugova i s takvim bogatstvom! Pratili su je mnogi vrijedni ljudi, ali svi su se isticali plemenitim čovjekom po imenu Coll iz Dolina.
Torstein Crveni imao je šest kćeri i jednog sina, kojemu je bilo ime Olav Feilan. Unn je oženio sve svoje unuke, a svaka od njih rodila je slavnu obitelj. Na Islandu je Unn prvo posjetio braću, a potom je zauzeo ogromne zemlje oko Bradfjorda. U proljeće se Coll oženio Torgerdom, kćeri Thorsteina Crvenog, - Unn je cijelu dolinu Laxdahla dao kao svoj miraz. Proglasila je nasljednikom Olava Feilana. Na dan vjenčanja svog unuka Unn je iznenada napustio festival. Sljedećeg jutra, Olav je ušao u svoju sobu i vidio da sjedi mrtva u krevetu. Ljudi su se divili tome što je Unn uspio zadržati dostojanstvo i veličinu do dana smrti.
Kad se Coll iz Dalsa razbolio i umro, njegov sin Haskuld bio je u mladosti. Ali Torgerd, Thorsteinova kći, Haskuldova majka, još je bila mlada i vrlo lijepa žena. Nakon što je Coll umro, rekla je sinu da se na Islandu ne osjeća sretno. Haskuld joj je kupio pol brod, a ona je s velikim bogatstvom otplovila u Norvešku, gdje se ubrzo udala i rodila sina. Dječaku je dao ime Khrut. Bio je vrlo zgodan - poput svog djeda Thorsteina i pradjeda Ketila Ravnih nosa. Nakon smrti drugog supruga, Torgerd se povukao na Island. Haskulda je voljela više od druge djece. Kad je Torgerd umro, Haskuld je dobio sve dobro, iako je polovica trebala dobiti Khruta.
Muškarac po imenu Bjarn imao je kćer Jorunn, prelijepu bahatu djevojku. Haskuld ju je zagrlio i dobio pristanak. Vjenčanje je bilo veličanstveno - svi gosti otišli su s bogatim darovima. Haskuld ni na koji način nije bio inferiorni od svog oca Calla. On i Jorunn imali su nekoliko djece: sinovi su im bili Torlake i Bard, a kćeri Hallgerd i Turid. Svi su obećali da će postati izvanredni ljudi. Haskuld je smatrao ponižavajućim za sebe to što je njegova kuća sagrađena gore nego što bi želio. Kupio je brod i odvezao se u šumu u Norvešku. Rođaci koji žive tamo dočekali su ga raširenih ruku. Konung Hakon bio mu je jako milostiv: izdvojio je šumu, pružio zlatni zglob i mač. Haskuld je kupio predivnog roba u Norveškoj, iako ga je trgovac upozorio da je glupa. Haskuld je dijelio krevet s njom, ali po povratku na Island prestao je obraćati pažnju na nju. A Jorunn je rekla da se neće upustiti u svađu s konkubinom, ali za sve je bolje da je gluha i glupa. Na kraju zime žena je rodila neobično lijepog dječaka. Haskuld mu je naredio da se zove Olav, jer je nedugo prije njega umro njegov ujak Olav Feylan. Olav se isticao među drugom djecom, a Haskuld ga je jako volio. Jednom je Haskuld čuo majku Olavu kako razgovara sa njegovim sinom. Prilazeći im, zamolio je ženu da ne krije više od svog imena. Rekla je da joj je ime Melkork i da je ona kći Murkyartana, kralja Irske. Haskuld je odgovorio da je uzalud toliko dugo zadržavao svoje visoko podrijetlo. Yorunn nije promijenila svoj stav prema Melkorku. Jednom je Melkorka skinula Jorunn, a ona ju je udarila u lice čarapama. Melkorka se naljutila i slomila Yorunnov nos do krvi. Haskuld je razdvojio žene i zasebno naseljavao Melkork. Ubrzo je postalo jasno da će njezin sin Olav biti ljepši i uljudniji od ostalih ljudi. Haskuld je pomogao čovjeku po imenu Thord Goddy, a u znak zahvalnosti odveo je Olava na obrazovanje. Melkorka je takvo usvajanje smatrala ponižavajućim, ali Haskuld je objasnio da je ona kratkovidna: Tord nema djece, a nakon njegove smrti Olav će naslijediti imanje. Olav je rastao, postao visok i jak. Haskuld je nazvao Olaoa Pavlina, a ovaj nadimak ostao je kod njega.
Hrut, Haskuldov brat, bio je pratnja kralja Haralda. Njegova majka Gunnhild toliko ga je cijenila da nije željela nikoga uspoređivati s njim. Hrut je trebao dobiti veliko nasljedstvo na Islandu, a kralj mu je dao brod. Gunnhild je bio jako uznemiren njegovim odlaskom. Kad je Khrut došao u Haskuld, rekao je da njegova majka nije prosjak kad se udala u Norveškoj. Tri godine Khrut je tražio svoje vlasništvo na tingu i mnogi su vjerovali da je u pravu u ovom sporu. Tada je Khrut ukrao dvadeset glava goveda iz Haskulda i ubio dvije sluge. Haskuld je bio bijesan, ali Jorunn ga je savjetovao da s bratom ode na svijet. Haskuld je tada dao Hhrutu dio nasljedstva, a Khrut je nadoknadio štetu koja mu je nanesena. Od tada su se počeli slagati, kako to i priliči rođacima.
Melkorka je željela da Olav ode u Irsku i pronađe svoju plemenitu rodbinu. Želeći pomoći svom sinu, udala se za Torbjarna Hilogoa, a on je Olavu dao mnogo robe. Haskuldu se sve to nije previše svidjelo, ali nije imao prigovora. Olav je otišao na more i ubrzo stigao do Norveške. Konung Harald primio ga je vrlo srdačno. Gunnhild mu je također pokazivao veliku pažnju zbog ujaka, ali ljudi su govorili da bi joj bilo drago razgovarati s njim, čak i da on nije Khrutov nećak, a onda je Olav otišao u Irsku. Majka ga je naučila svom jeziku i dala zlatni prsten koji joj je dao otac. Kralj Murkyartan prepoznao je Olava kao svog unuka i ponudio ga da ga učini nasljednikom, ali Olav je to odbio, ne želeći ubuduće ratovati s kraljevskim sinovima. Na rastanku Murkyartan je Olavu predstavio koplje sa zlatnim vrhom i vještim mačem. Kad se Olav vratio u Norvešku, kralj mu je poklonio brod od drveta i ogrtač od ljubičaste tkanine. Olavovo putovanje donijelo mu je veliku slavu, jer su svi znali za njegovo plemenito podrijetlo i kako ga je počastio u Norveškoj i Irskoj.
Godinu dana kasnije, Haskuld je započeo razgovor da je došlo vrijeme da se Olav oženi, i rekao da se želi oženiti za njega Torgerd, kćer Aigil. Olav je odgovorio da vjeruje u izbor svog oca, ali da će mu biti vrlo neprijatno dobiti odbijanje. Haskuld je otišao do Egila i zatražio ruke Torgerda za Olava. Egil je susret prihvatio s prijateljima, ali Torgerd je izjavila da se nikada neće udati za sina sluge. Saznavši za to, Haskuld i Olav opet su došli do Aigilovog šatora. Na Olavu je bio ljubičasti ogrtač koji mu je darovao kralj Harald, a u rukama je držao mač kralja Murkyartana. Ugledavši prekrasnu elegantnu djevojku, Olav je shvatio da je to Torgerd. Sjedio je pokraj nje na klupi i razgovarali cijeli dan. Nakon toga Torgerd je rekla da se neće protiviti očevoj odluci. Svadbena gozba održana je u kući Haskulda. Bilo je mnogo gostiju, a svi su otišli s bogatim darovima. Olav je tada dao svom svekru dragocjeni mač Murkyartana, a Egilove su oči zasjale od radosti. Olav i Torgerd zaljubili su se jedno u drugo. Farma Olav bila je najbogatija u Laksdalu. Izgradio je novo dvorište i dao mu ime Hyardarholt ("Brdo na kojem se stado okuplja"). Svi su jako voljeli Olava, jer je uvijek prilično rješavao sporove. Olav se smatrao najistaknutijim Haskuldovim sinovima. Kad se Haskuld u starosti razboleo, poslao je svoje sinove. Torlake i Bard, rođeni u braku, trebali su dijeliti nasljedstvo, ali Haskuld je tražio da treći dio daju Olavu. Torlake je prigovorio da je Olav već imao puno dobra. Tada je Haskuld dao Olavu zlatni zglob i mač, primljen od kralja Hakona. Tada je Haskuld umro, a braća su odlučila dati mu veličanstvenu groznicu. Bard i Olav su se slagali, a Olav i Torlake bili su neprijateljski raspoloženi. Došlo je ljeto, ljudi su se počeli pripremati za ting, i bilo je jasno da će Olav dobiti veću čast od svoje braće. Kad se Olav popeo na Stijenu zakona i pozvao sve na gozbu u čast Haskulda, Torlake i Bard izrazili su nezadovoljstvo - činilo im se da je Olav otišao predaleko. Trizna je bila veličanstvena i donijela veliku slavu braći, ali Olav je ipak bio prvi među njima. Želeći sklopiti mir s Torlakeom, Olav je predložio da se odgoji njegov trogodišnji sin Bolly. Torlake se složio, pa je Bolly odrastao u Hyardarholtu. Olav i Torgerd voljeli su ga ne manje od svoje djece. Olav je Kjartana imenovao u čast kralja Murkyartana. Kjartan je bio najljepši od svih muževa koji su ikada rođeni na Islandu. Bio je visok i snažan kao Egil - njegov djed po majci. Kjartan je postigao savršenstvo u svemu, a ljudi su mu se divili. Bio je izvrstan ratnik i plivač, odlikovan veselim i ljubaznim raspoloženjem. Olav ga je volio više od druge djece. A Bolly je bio prvi nakon Kjartana u okretnosti i snazi. Bio je visok i zgodan, uvijek bogato odjeven. Imenovana braća jako su se voljela.
Čuveni norveški vikinški Geimrund zavijao je za Turidu, kći Olavu. Olav nije volio ovaj brak, ali Torgerd je smatrao profitabilnim. Život Geirmunda i Turida nije bio sretan po krivici obje strane. Tri zime Turid je napustio Geirmund i ukrao mu mač obmanjivanjem - ta se oštrica zvala Photbit ("Nogorez") i nikad nije zahrđala. Geirmund je rekao Turidu da će Photbit oduzeti život tom suprugu čija bi smrt bila najgori gubitak za obitelj i uzrok najveće nesreće. Po povratku kući Turid je dao Bollyu mač koji se otada nije rastao s njim.
U Laugaru je živio čovjek po imenu Osvivr. Imao je pet sinova i kćer po imenu Gudrun. Bila je prva među ženama Islanda po ljepoti i inteligenciji. Jednom je Gudrun upoznala svog rođaka Gosta, koji je imao dar providnosti. Ispričala mu je četiri svoja sna, a Gost im je objasnio ovako: Gudrun će imati četiri muža - ona uopće neće voljeti prvog i ostavit će ga, drugi će voljeti, ali on će se utopiti, treći neće biti skuplji od drugog, a četvrti će je zadržati u strahu i pokornosti. Nakon toga, gost se zaustavio kako bi posjetio Olav. Olav je pitao koji će od mladih ljudi biti najistaknutija osoba, a Guest je rekao da će Kjartan biti proslavljen više od ostalih. Tada je Guest otišao svom sinu. Pitao je zašto ima suze na očima. Gost je odgovorio da će doći vrijeme kada će pod noge Bollyja Kjartana pasti i tada će sam Bolly pretrpjeti smrt.
Oswyvre je zgrabio kćer za Torvalda - bogatog čovjeka, ali ne i hrabrog. Gudrun niko nije pitao za mišljenje, a ona nije skrivala svoje nezadovoljstvo. Živjeli su zajedno dvije zime. Tada je Gudrun napustila supruga. Čovjek po imenu Tord često je bio u njihovoj kući: ljudi su govorili da između njega i Gudruna postoji ljubavna veza. Gudrun je tražio da se Tord razvede od supruge Aud. On je to učinio, a zatim se oženio Gudrunom u Laugaru. Njihov zajednički život bio je sretan, ali uskoro se Tordov brod srušio na zamkama. Gudrun je bio jako ožalošćen Thordovom smrću.
Olav i Osvivr bili su tada vrlo prijateljski raspoloženi. Kjartan je voljela razgovarati s Gudrunom jer je bila pametna i elokventna. Ljudi su rekli da se Kjartan i Gudrun dobro slažu. Jednom je Olav rekao da jako cijeni Gudruna, ali srce mu je potonulo svaki put kad je Kjartan otišao u Laugar. Kjartan je odgovorio da se zabrinutosti ne ostvaruju uvijek. Nastavio je posjećivati Gudruna kao i prije, a Bolly ga je uvijek pratio. Godinu dana kasnije, Kjartan je želio krenuti na izlet. Gudrun je bila jako nervirana ovom odlukom. Kjartan ju je zamolio da ga čeka tri godine. U Norveškoj su Kjartan s Bollyjem i njihovim drugovima na inzistiranje kralja Olava prihvatili novu vjeru.
Sestra kralja Inhibyarga smatrana je najljepšom ženom u državi. Zaista je uživala u razgovoru s Kjartanom, a ljudi su to primijetili. U ljeto je kralj poslao ljude na Island kako bi propovijedali novu vjeru. Zadržao je Kjartana kod sebe, a Bolly se odlučio vratiti kući. Takozvana braća prekinula su prvi put. Bolly se sastao s Gudrunom i odgovorio na sva njena pitanja o Kjartanu, spomenuvši veliko prijateljstvo između njega i kraljeve sestre. Gudrun je rekla da je to dobra vijest, ali ona je pocrvenjela i ljudi su shvatili da ona nije toliko sretna zbog Kjartana kao što bi željela pokazati. Nakon nekog vremena Bolly je zagrlio Gudruna. Rekla je da se neće udati za nijednu osobu dok je Kjartan živ. Međutim, Oswyr je želio ovaj brak, a Gudrun se nije usudila svađati se s ocem. Oni su odigrali svadbu s velikom pompom. Bolno je proveo zimu u Aaugaru. Njegov život sa suprugom nije bio posebno sretan zbog Gudrunove krivnje.
Kjartan je ljeti zamolio kralja Olava da ga pusti na Island, jer su svi tamošnji ljudi već prešli na kršćanstvo. Konung je rekao da neće prekršiti riječ, iako bi Kjartan mogao imati najviši položaj u Norveškoj. Na razdvajanje, Inhibyarg je dao Kjartanu zlatno izvezenu bijelu maramu i rekao da je to vjenčani dar za Gudrun, Osvivrinu kćer. Kad se Kjartan ukrcao na brod, kralj Olav je dugo pazio na njega, a zatim rekao da nije lako spriječiti zlu stijenu - velike nesreće prijete Kjartanu i njegovoj obitelji.
Olav i Osvivr još uvijek imaju običaj jedni druge pozivati u posjet. Kjartan je s velikom nevoljom otišao u Laugar i ponašao se suzdržano. Bolly mu je htio dati konje, ali Kjartan je rekao da ne voli konje. Imenovana braća hladno su se razišla, a Olav je to bio jako uznemiren. Tada se Kjartan privezao za Hrevnu, kćer Calw. Bila je to vrlo lijepa djevojka. Na vjenčanju je Kjartan supruzi poklonio zlatno izvezenu maramu - nitko na Islandu nikad nije vidio tako skupu stvar. Kjartan i Hrevna su jako vezani jedno za drugo.
Ubrzo je Osvivr stigao na gozbu u Olav. Gudrun je zamolio Hrevna da pokaže šal i dugo ga pogleda. Kad su se gosti spremali da napuste, Kjartan je otkrio da mu mač nema - kraljev dar. Pokazalo se da ga je ukrao Torolv, jedan od Osvivrinih sinova. Kjartana je to jako povrijedilo, ali Olav mu je zabranio sudjelovati u svađi s rođacima. Nakon nekog vremena ljudi iz Laksdala otišli su u Laugar. Kjartan je želio ostati kod kuće, ali je ustupio molbu svog oca. Primljeni su vrlo dobro. Ujutro su se žene počele oblačiti, a Khrevna je vidjela da joj je nestao šal s glave. Kjartan je rekao Bollyju sve što misli o tome. U odgovoru, Gudrun je primijetila da Kjartan ne smije istiskivati izumrle ugljenike, a šal ne pripada Khrevni, već drugim ljudima. Međusobne pozivnice od tada su prestale. Između ljudi iz Laksdala i Laugare vladalo je neprikriveno neprijateljstvo.
Ubrzo je Kjartan okupio šezdeset ljudi i stigao u Laugar. Naredio je da se vrata čuvaju i tri dana nikoga nije pustio van, pa su se svi morali osloboditi pravo u kuću. Oswyvrevi sinovi postali su bijesni: vjerovali su da će im Kjartan nanijeti manje štete ako ubije jednog ili dva slugu. Gudrun je malo govorila, ali bilo je jasno da je uvrijeđena više od ostalih. Na Uskrs se dogodilo da je Kjartan jahao pokraj Laugara sa samo jednim vodičem. Gudrun je molila braću i muža da ga napadnu. Kjartan se hrabro branio i nanio veliku štetu Oswyvrovim sinovima.Bolly u početku nije sudjelovao u bitci, ali je potom mačem pojurio prema Kjartanu. Gudrun je bila sretna, jer večeras Khrevna ne bi ležala u krevetu smijući se. Olavu je teško padala Kjartana, ali je zabranio svojim sinovima da diraju Bollyja. Ne usuđujući se oglušiti se na oca, ubili su samo one koji su bili s Bollyjem i Oswyrovim sinovima. Crewne se više nije udavala i umrla je vrlo brzo, jer joj je srce bilo slomljeno od patnje.
Olav se obratio rodbini za pomoć, a na meti su svi Osvivravi sinovi bili zabranjeni. Od Bollyja Olav je tražio samo virus i on je svojevoljno platio. Nakon smrti Olava Torgerda počeo je poticati sinove da se osvete Bollyju. Olavi sinovi okupili su ljude, napali Bollyja i ubili ga. Gudrun je tada bila trudna. Ubrzo je rodila sina i nazvala ga Bolly. Njen najstariji sin Torlake imao je četiri godine kada mu je otac ubijen. Nekoliko godina kasnije, čovjek po imenu Torgils počeo se vjenčati s Gudrunom. Gudrun je rekla da je prvo potrebno osvetiti Bollyja. Torgils je zajedno sa svojim sinovima Gudrunom ubio jednog od počinitelja Bollyjeve smrti. Unatoč tome, Gudrun je odbila brak, a Torgils je bio vrlo nesretan. Ubrzo su ga ubili pravo na ting, a Gudrun se oženio moćnim veznjakom po imenu Torkel. Dobio je sinove Olava Vira zbog smrti Bollyja i počeo ih preživljavati iz Laxdahla. Gudrun je ponovno zauzeo visoki položaj. Ali jednom je brod Torkel pao u oluju i potonuo. Gudrun je hrabro pretrpjela ovu smrt. Nakon svega što je doživjela, postala je vrlo pobožna i prva među ženama Islanda koja je naučila Psalter. Jednom je Bolly, Bollyin sin, pitao koga od supruga voli najviše. Gudrun je rekla da je Torkel najmoćnija, Bolly najhrabriji, Tord najpametniji, a ona nije željela ništa reći o Torvaldu. Bolly nije bila zadovoljna ovim odgovorom, a Gudrun je rekla da voli onoga kome je nanijela najveću tugu. Umrla je u starosti i prije smrti postala je slijepa. O njenim potomcima su pripovijedane mnoge izvanredne stvari u drugim sagama.