Roman je bilješka Harryja Gallera, pronađena u sobi u kojoj je živio, a koju je objavio nećak ljubavnice kuće u kojoj je iznajmio sobu. U ime ljubavnice nećaka napisan je i predgovor tim bilješkama. Opisuje Gallerov način života, daje njegov psihološki portret. Živio je vrlo tiho i zatvoreno, izgledao je kao stranac među ljudima, divlji i istodobno plašljiv, jednom riječju, izgledao kao stvorenje iz drugog svijeta i sebe je nazivao Stepskim vukodlakom, izgubljenim u divljini civilizacije i filisterizma. U početku pripovjedač postupa s njim s oprezom, čak i s neprijateljstvom, jer se u Gallereu osjeća kao vrlo neobičnu osobu koja se jako razlikuje od svih ostalih. S vremenom se budnost zamjenjuje simpatijom, koja se temelji na velikoj simpatiji ove pate osobe, koja nije uspjela otkriti svo bogatstvo svojih moći u svijetu u kojem se sve temelji na suzbijanju volje pojedinca.
Galler je pisac po prirodi, daleko od praktičnih interesa. Ne radi nigdje, leži u krevetu, često ustaje gotovo u podne i provodi vrijeme među knjigama. Velika većina njih su djela pisaca svih vremena i naroda od Goethea do Dostoevskog. Ponekad slika akvarelom, ali uvijek se na ovaj ili onaj način obitava u svom svijetu, ne želeći imati nikakve veze s okolnim filistrima, koji su uspješno preživjeli Prvi svjetski rat. Kao i sam Galler, pripovjedač ga naziva i stepskim vukom, lutao je "gradovima, životom stada" - niti jedna druga slika više neće tačno privući ovu osobu, njegovu plahu usamljenost, divljaštvo, anksioznost, kučnju i beskućništvo. " Heroj u sebi osjeća dvije naravi - čovjeka i vuka, ali za razliku od drugih ljudi koji su pacilirali zvijer u sebi i navikli da se pokore, "čovjek i vuk nisu se dobro slagali u njoj i dugo se nisu međusobno pomagali, već su uvijek bili u smrtnom neprijateljstvu i jedan je samo mučio drugog, a kad se dva zakleta neprijatelja zbliže u jednoj duši i jednoj krvi, život je bezvrijedan. "
Harry Galler pokušava pronaći zajednički jezik s ljudima, ali ne uspijeva, komunicirajući čak i s vlastitom vrstom intelektualaca, za koje se ispostavilo da su isti, kao i svi drugi, ugledni stanovnici. Upoznavši profesora na ulici i obišvši ga, on ne može podnijeti duh intelektualnog filisterizma koji prožima cijelu atmosferu, počevši od elegantnog portreta Goethea, "sposobnog ukrasiti bilo koju buržoasku kuću", a završavajući s lojalnim argumentima vlasnika o Kaiseru. Bijesni junak luta noću gradom i shvaća da je ta epizoda za njega "oprostila od filistarskog, moralnog, naučenog svijeta i bila ispunjena pobjedom stepskog vuka" u njegovom umu. Želi napustiti ovaj svijet, ali se boji smrti. Slučajno luta u restoran Black Eagle, gdje upoznaje djevojku po imenu Germina. Počinju svojevrsnu romansu, iako je to vjerojatnije srodstvo dviju usamljenih duša. Germina, kao praktičnija osoba, pomaže Harryju da se prilagodi životu uvodeći ga u noćne kafiće i restorane, jazz i njegove prijatelje. Sve to pomaže junaku da jasnije shvati svoju ovisnost o „filistini, lažljivoj prirodi“: on se zalaže za razum i humanost, protestira protiv brutalnosti rata, ali tijekom rata nije dozvolio da se ustrijeli, već se uspio prilagoditi situaciji, pronašao je kompromis, on je neprijatelj moći i iskorištavanja, međutim, u banci ima puno udjela industrijskih poduzeća, u postotku kojih živi bez trunke savjesti.
Osvrćući se na ulogu klasične glazbe, Haller vidi u njenom poštovanju prema njenoj "sudbini svih njemačkih inteligencija": umjesto da poznaje život, njemački se intelektualac pokorava "hegemoniji glazbe", sanja jezik bez riječi, "sposoban izraziti neizrecivo", željan ulaska svijet čudesnih i blaženih zvukova i raspoloženja koji se "nikada ne pretvore u stvarnost", i kao rezultat - "njemački je um propustio većinu svojih prvobitnih zadataka ... inteligentni ljudi, koji u potpunosti nisu poznavali stvarnost, bili su joj tuđi i neprijateljski raspoloženi, i zato "u našoj njemačkoj stvarnosti, u našoj povijesti, u našoj politici, u našem javnom mišljenju, uloga inteligencije bila je tako jadna." Stvarnost određuju generali i industrijalci, koji intelektualce smatraju "nepotrebnim, odvojenim od stvarnosti, neodgovornim društvom duhovitih govornika". Čini se da u tim razmišljanjima heroja i autora leži odgovor na mnoga "prokleta" pitanja njemačke stvarnosti, a posebno na pitanje zašto je jedna od najkulturnijih nacija na svijetu otvorila dva svjetska rata koji su gotovo uništili čovječanstvo.
Na kraju romana heroj se našao u kugli maskarade, gdje se uranja u elemente erotike i jazza. U potrazi za Herminom, odjevenom u mladića i pobjeđujući žene s "lezbijskom magijom", Harry se našao u podrumu restorana - "pakao", gdje sviraju vraški glazbenici. Atmosfera maškara podsjeća junaka Walpurgisa na noć u Goetheovom Faustu (maske vragova, čarobnjaci, doba dana je ponoć) i Hoffmannove bajkanske vizije, koje se već doživljavaju kao parodija na Hoffmannove, u kojima su dobro i zlo, grijeh i vrlina nerazdvojni: "... hoppy ples maske su postupno postale nekakav ludi, fantastični raj, jedna za drugom latice su me zavodile svojom aromom <...> zmije su me zavodljivo gledale iz zelene sjene lišća, cvijet lotosa koji je visio nad crnom trema, vatrogasci na granama su me mamili ... " Junak njemačke romantične tradicije koji bježi od svijeta demonstrira rascjep ili množenje ličnosti: u njemu je filozof i sanjar, ljubitelj glazbe uspoređuje se s ubojicom. To se događa u "čarobnom teatru" ("ulaz samo za lude"), gdje Haller stiže uz pomoć Hermina saksofonista Pabla, poznavatelja opojnih biljaka. Fikcija i stvarnost spajaju se. Haller ubija Herminu - bilo bludnicu ili vlastitu muzu, susreće velikog Mozarta koji mu otkriva smisao života - ne bi ga trebalo shvaćati previše ozbiljno: "Morate živjeti i morate se naučiti smijati ... morate naučiti slušati prokletu radio glazbu života ... i smijajte se njenoj buci. " U ovom je svijetu humor potreban - mora se suzdržati od očaja, pomoći u održavanju razuma i vjere u osobu. Tada se Mozart pretvara u Pabla i on uvjerava heroja da je život identičan igri, čija se pravila moraju strogo pridržavati. Heroja tješi činjenica da će jednog dana moći ponovno igrati.