Saga započinje pričom o roditeljima glavnih likova. Thorstein, sin Egila i unuk Scallagrima, živio je u naselju. Bio je inteligentan i vrijedan čovjek, svi su ga voljeli. Jednom se sklonio kod Norvežanina. Jako su ga zanimali snovi. Thorstein je sanjao da na krovu njegove kuće sjedi lijepi labud, u koji su doletjela dva orla - jedan s planina, a drugi s juga. Orlovi su se počeli boriti između sebe i pali su mrtvi, a zatim je sokol koji je letio sa zapada odvezao tužnog labuda. Norvežanin je san protumačio ovako: trudna supruga Thorsteina Yofrida rodiće djevojku izvanredne ljepote, a dvoje plemenitih ljudi posvetiće joj se sa strana odakle su došli orlovi: oboje će je jako voljeti i borit će se jedni protiv drugih, a tada će je treća osoba zagrliti, i ona će se udati za njega. Thorstein je bio uznemiren tim predviđanjima i, odlazeći na ting, naredio je svojoj ženi da ostavi dječaka i baci djevojčicu. Yofrid je rodila vrlo lijepu djevojčicu i rekla je pastiru da je odvede u Thorgerd, kćer Aigilu. Kad se Thorstein vratio, Yofrid je rekla da je djevojka bačena, kako je i naredio. Prošlo je šest godina, a Thorstein je otišao posjetiti Olava Pavlina, svog zeta. Sestra Torgerd pokazala mu je Helgu ispričavajući se zbog prevare. Djevojčica je bila lijepa, Torstein ju je volio, a on ju je poveo sa sobom. Helga Beauty odrasla je s majkom i ocem i svi su je drago voljeli.
Illugi Crni živio je na rijeci Bijeloj u Krutojaru. Bio je drugi najpoznatiji na Festivalu Gorodischesky nakon Torsteina, Egilinog sina. Illugi su imali mnogo djece, ali saga govori samo o dvoje - Hermundu i Gunnlaug-u. Kažu za Gunnlauga da je rano sazrio, bio visok, snažan i zgodan. Obožavao je pisati ubodne pjesme, a zbog toga je dobio nadimak Zmijski jezik. Hermunda su voljeli više od Gunnlauga. U dobi od dvanaest godina Gunnlaug se svađao s ocem, a Thorstein ga je pozvao da živi u naselju. Gunnlaug je studirao pravo u Torsteinu i zaradio univerzalno poštovanje. Ona i Helga bili su jako vezani jedno za drugo. Helga je bila tako lijepa da, prema znanju ljudi, na Islandu nije bilo žene ljepše od nje. Gunnlaug je jednom zamolio Torsteina da pokaže kako se zaručuju za djevojku i obavio je ceremoniju s Helgom, ali Torstein je upozorio da će to biti samo zbog viđenja.
Na Mossy planini je živio čovjek po imenu Enund. Imao je tri sina i svi su pokazali veliko obećanje, ali Hrafn se posebno istaknuo među njima - bio je visok, snažan, zgodan mladić koji je znao sastaviti dobre stihove. Enund je imao mnogo rođaka, a oni su bili najugledniji ljudi na jugu.
Šest godina jezik zmija Gunnlaug živio je naizmjenično u Naselju u blizini Torsteina, tada kod kuće u Krutojaru. Imao je već osamnaest godina, a s ocem su se dobro slagali. Gunnlaug je zamolio Illuga da ga pusti na putovanje, a on mu je kupio polutvrdu. Dok je brod bio opremljen, Gunnlaug je posjetio Naselje i proveo dosta vremena s Helgom. Kad se počeo vjenčati, Thorstein mu je odgovorio da mora ili otići u inozemstvo ili se vjenčati - Helge nije par koji ne zna što želi. Ali Illugi nije odbio Crnog Thorsteinu i obećao je da će Helga čekati Gunnlaug tri godine, a ako se ne vrati na vrijeme, Thorstein će ga dati za drugu.
Gunnlaug je otišao u Norvešku, ali je tamo morao otići jer je svojom arogancijom naljutio Jarla Eirika. Otplovio je do Engleske i sastavio pjesmu hvale za kralja Adalrada - jer mu je ovaj kralj dao ljubičasti ogrtač na krznu sa zlatnim ukrasom. Tada je ubio slavnog Vikinga u dvoboju: ovaj podvig donio mu je veliku slavu u Engleskoj i šire. Kralj iz Dublina Sigtrugg dao mu je za pjesmu hvale skupog ogrtača i zlatnog ručnog zgloba koji je težio jednu marku. Jarl Sigurd vladao je tada u Gautlandu. Jednom su se Gauti prepirali s Norvežanima, čiji je jarl bolji. Gunnlaug, izabran od strane arbitra, rekao je visu, u kojem je pohvalio i Jarla Sigurda i Jarla Eirika. Norvežani su bili vrlo zadovoljni, a dvorište Eirik, saznavši za to, zaboravilo je na njegovu ogorčenost. U Švedskoj se Gunnlaug sreo s Hrafnom, sinom Enunda, i sprijateljio se s njim. Ali na gozbu kod kralja Olava Gunnlaug-a želio je biti prvi koji je rekao pjesmu hvale. Hrafn ga je nazvao pompoznim i oštrim, kao što je i sam Gunnlaug. Gunnlaug je Hrafnovu pjesmu nazvao lijepom i bezvrijednom, poput samog Hrafna. Prije odlaska na Island, Hrafn je rekao da je njegovo prijašnje prijateljstvo gotovo i da će jednog dana sramotiti i Gunnlaugha. Odgovorio je da se ne boji prijetnji.
Hrafn je cijelu zimu proveo s ocem, a ljeti je otišao u Helga. Thorstein ga je odbio navodeći obećanje Gunnlaug-u. Sljedećeg ljeta plemićka rodbina Hrafna počela je budno hvatati Helga govoreći da je rok od tri godine već prošao. Tada je Thorstein otišao do Illugija Crnog. Rekao je da ne zna točno namjere svog sina Gunnlaugha. Odlučeno je da se vjenčanje održi u Naselju početkom zime ako se Gunnlaug ne vrati i ne zatraži da ispuni obećanje. Helga je bila vrlo nezadovoljna svim tim sporazumom.
Gunnlaug iz Švedske otišao je u Englesku, a kralj Adalrad ga je vrlo dobro primio. Danci su tada prijetili ratom, pa kralj nije htio pustiti stražu. Pola mjeseca prije početka zime, Gunnlaug je sletio u zaljev Lava, a ovdje ga je Tord, sin obveznice iz ravnice, pozvao da se bori prstom. Gunnlaug je pobijedio, no dislocirao nogu - i stigao u Krutoyar iste subote, kad su sjedili u Nagodbi na svadbenoj gozbi. Ljudi kažu da je mladenka bila vrlo tužna. Kad je Helga saznala da se Gunnlaug vratio, prehladila se sa suprugom. Krajem zime sreli su se s Gunnlaugom za vrijeme odmora, a skald joj je dao ogrtač primljen od kralja Adalrada. Ljeti su svi otišli na ting: tamo je Gunnlaug izazvao Hrafnu na dvoboj, ali kad je Hrafn slomio svoj mač, među njima je došla rodbina. Sutradan je usvojen zakon kojim su sve borbe na Islandu sada zabranjene.
Hrafn je stigao u Krutoyar i pozvao Gunnlaugha da završi utakmicu u Norveškoj. Rođacima je rekao da od Helge nema radosti i da bi jedan od njih trebao umrijeti od ruke drugog. Kad im je Jarl Eirik zabranio da se bore u njegovoj državi, sastali su se u mjestu zvanom Libanon. Gunnlaug je ubio Mjesečeve Hrafne, a Hrafn je ubio Mjeseceve Gunnlaug. Tada su se počeli boriti dva: Gunnlaug je odsjekao Hrafninu nogu, pa je zatražio piće. Gunnlaug je donio vodu u kacigi, a Hrafn je nanio nepošten udarac po glavi, jer se nije želio odreći Helga Beauty. Gunnlaug je ubio Hrafna, a tri dana kasnije i sam je umro od rane. U to je vrijeme Illugi Black imao san, kao da je krvavi Gunnlaug došao do njega i rekao visu o njegovoj smrti. A Enund se u snu pojavio Hrafn.
Ljeti su, mijenjajući se, Illugi tražili virus od Enunda zbog činjenice da je Hrafn u međuvremenu učinio s Gunnlaughom. Enund je rekao da neće platiti, ali neće trebati viru za Hrafnu. Tada je Illugi ubio dvojicu svoje rodbine, a Hermund, koji je nakon smrti brata izgubio mir, kopljem je probio kopljem jednog od svojih nećaka. Nitko nije tražio vira za ubojstvo, a time je okončana svađa između Illuge Crne i Enunda s Mossy planine.
Thorstein, Egilov sin, nakon nekog vremena preminuo je kćer Helgu kao vrijednog i bogatog čovjeka po imenu Torkel. Ali nije bila dobro raspoložena prema njemu, jer nije mogla zaboraviti Gunnlaug. Najveća joj je radost bila raširiti se i dugo gledati ogrtač koji mu je predstavljen. Jednom je ozbiljna bolest došla u Torkelovu kuću, a i Helga se razboljela. Naredila je da se donese ogrtač Gunnlaug i pažljivo ga pogleda, a onda se naslonila na naručje svoga supruga i umrla. Svima je bilo jako žao zbog njene smrti.
