Komedija se odvija u zemlji fantastičnoj za britansko šekspirovsko vrijeme - Iliriji.
Vojvoda Ilirija Orsino zaljubljen je u mladu groficu Oliviju, ali žali se nakon smrti svog brata i ne prihvaća vojvode izaslanike. Olivijeva ravnodušnost samo potiče vojvodinu strast. Orsino preuzima uslugu mladića po imenu Cesario, čiju ljepotu, odanost i suptilnost osjećaja uspijeva cijeniti u samo nekoliko dana. Šalje ga Oliviji da kaže o svojoj ljubavi. U stvarnosti, Cesario je djevojka po imenu Viola. Plovila je na brodu sa svojim voljenim bratom blizancem Sebastianom i nakon brodoloma slučajno završila u Iliriji. Viola se nada da je i njen brat pobjegao. Djevojčica se oblači u mušku odjeću i ulazi u službu vojvode, u koju se odmah zaljubljuje. Iza vojvode kaže: „Nije ti lako dobiti ženu; / Napokon sam i sama željela biti ona! "
Olivijino dugo tugovanje nimalo ne voli njezina ujaka - sir Tobyja Belcha, veselog frajera i otkrivača. Kamermanica Olivia Maria kaže sir Tobyju da je njezina ljubavnica vrlo nezadovoljna pićem i pićem svog ujaka, kao i njegovim pratiteljem pijenja, Sir Andrewom Aiguychikom, bogatim i glupim vitezom kojeg sir Toby zavarava, obećavši mu da će mu dati nećakinju, a u međuvremenu ga besramno koristi. Sir Andrew, uvrijeđen Olivijevim zanemarivanjem, želi otići, ali sir Toby, laskavi šaljivdžija i šaljivac, uvjerava ga da ostane još mjesec dana.
Kada se Viola pojavi u kući grofice, vrlo je teško proći do Olivije. Unatoč rječitosti i duhovitosti, ona ne uspijeva u svojoj misiji - Olivia odaje počast zaslugama vojvode (on je „nesumnjivo mlad, plemenit, / bogat, narod ga voli, velikodušan, naučen“), ali ga ne voli. No, mladi glasnik postiže potpuno neočekivani rezultat za sebe - grofica ga fascinira i smisli trik kako bi ga natjerala da prihvati prsten od nje.
Violin brat Sebastian pojavljuje se u Iliriji u pratnji kapetana Antonija koji mu je spasio život. Sebastian žali zbog sestre koja mu je, prema njegovom mišljenju, umrla. Želi potražiti sreću na dvoru vojvode. Kapetanu je bolno da se raziđe s plemenitim mladićem, za koga se iskreno vezao, ali nema što učiniti - opasno je za njega da se pojavi u Iliriji. Ipak on potajno slijedi Sebastiana kako bi ga zaštitio u slučaju potrebe.
U kući Olivia, sir Toby i sir Andrew, u društvu Jestera Feste, piju vino i pijuckaju pjesme. Mary ih pokušava ljubazno iskušiti. Nakon nje, pojavljuje se Olivijin batler - Malvolio je podrugljiv dosadio. Neuspješno pokušava zaustaviti revel. Kad batler ode, Marija na svaki mogući način ismijava tog „napuhanog magarca“ koji „pukne samozadovoljstvom“ i zaklinje se da će ga prevariti. Napisat će mu ljubavnu poruku u ime Olivije i stavit će svima nasmijane zalihe.
U vojvodskoj palači džigerica Feste prvo mu pjeva tužnu pjesmu o neuzvraćenoj ljubavi, a zatim ga pokušava razveseliti šalama. Orsino se raduje ljubavi prema Oliviji, prethodni neuspjesi ne obeshrabruju ga. Uvjerava Violu da opet krene prema grofici. Vojvoda se ismijava iz navodne izjave mladića da žena može biti zaljubljena u njega koliko i Olivija: "Ženska prsa ne podnose premlaćivanje / Moćnu strast kao moja." Ostaje gluh za sve nagovještaje o Violi u ljubavi.
Sir Toby i njegovi suučesnici naprosto buknu od smijeha i bijesa kad pretjeruju, dok Malvolio razgovara o mogućnosti vjenčanja sa svojom ljubavnicom, kako će ukrotiti Sir Tobyja, postajući gospodar kuće.Međutim, najzabavnija započinje kada batler nađe pismo koje je napisala Mary koja je krivotvorila Olivijin rukopis. Malvolio brzo uvjeri sebe da je on taj "bezimeni ljubavnik" kome je upućeno. Odluči strogo slijediti upute date u pismu i izmislila ih je Marija posebno u nadi da se neprijatelj vesele čete ponaša i izgleda na najgluplji način. Sir Toby oduševljen je Marijinom fikcijom i o sebi: "Za tako duhovitog vraga čak i u samom Tartarusu."
U vrtu Olivije Viole i Feste razmjenjuju duhovitosti. "Igra dobro budalu. / Budala ne može prevladati takvu ulogu ", kaže Viola o žestini. Zatim Viola razgovara s Olivijom, koja je izašla u vrt i koja više ne skriva svoju strast prema "mladićima". Sir Andrew je uvrijeđen činjenicom da je u njegovoj prisutnosti grof bio ljubazan s vojvodskim slugom, a sir Toby ga uvjerava da izazove bezobzirne mladiće. Istina, sir Toby je siguran da obojica neće imati hrabrosti za borbu.
Antonio susreće Sebastiana u gradskoj ulici i objašnjava mu da ga ne može otvoreno pratiti, budući da je sudjelovao u mornaričkoj bitci s galama vojvode i prevladao - "prepoznat će me / i, vjerujte mi, neće me iznevjeriti." Sebastian želi lutati gradom. Dogovara se s kapetanom oko sastanka u sat vremena u najboljem hotelu. Na rastanku, Antonio nagovori prijatelja da mu uzme novčanik u slučaju neočekivanih troškova.
Malvolio se smiješeći glupo i neukusno odjeven (sve prema Marijinom planu) razigrano citira odlomke iz navodno njezine poruke Oliviji. Olivia je uvjerena da je batler lud. Ona upućuje sir Tobyja da se brine o njemu, što i on čini, samo na svoj način: najprije ismijava nesretnog arogantnog čovjeka, a zatim ga spremi u ormar. Tada su pogriješili Sir Andrew i Cesario. Polako svima kaže da je njegov protivnik žestok i vješt u mačevanju, ali nemoguće je izbjeći dvoboj. Napokon, dvoboji, blijedi od straha, polažu svoje mačeve - a Antonio, prolazeći, intervenira. Pokriva se Violom, smatrajući je Sebastianom i počinje se svađati sa Sir Tobyjem, bijesan što njegov trik nije uspio. Pojavljuju se izvršitelji. Uhićuju Antonija po nalogu vojvode. Prisiljen je na poslušnost, ali moli Violu da vrati novčanik - sada će mu trebati novac. Iznervirana je što ga osoba zbog koje je toliko učinio ne prepoznaje i ne želi razgovarati o bilo kakvom novcu, iako zahvaljuje na zagovoru. Kapetana nema. Viola, koja je shvatila da je zbunjena sa Sebastianom, raduje se spašavanju brata.
Na ulici je sir Andrew nasrnuo na svog protivnika, u čiju se sramežljivost nedavno uvjerio, i udario mu šamar u lice, ali ... ovo nije krotka Viola, već hrabri Sebastian. Kukavički vitez je čvrsto pretučen. Sir Toby pokušava intervenirati za njega - Sebastian pokaže svoj mač. Pojavivši se, Olivia zaustavlja borbu i vozi ujaka. "Caesario, molim vas, nemojte se ljutiti", kaže Sebastian. Vodi ga u kuću i nudi da se zaruči. Sebastian je zbunjen, ali slaže se, ljepotica ga je odmah fascinirala. Volio bi se posavjetovati s Antoniom, ali negdje je nestao, nije u hotelu. U međuvremenu, žestina, pretvarajući se da je svećenik, dugo vremena igra Malvolio koji sjedi u mračnom ormaru. Napokon, sažaljenje, pristaje mu donijeti svijeću i pribor.
Ispred Olivijeve kuće vojvoda i Viola čekaju razgovor s groficom. U to su vrijeme ovršitelji doveli Antonija, kojeg Violu naziva "spasiteljem", a Orsino - "slavnog gusara". Antonio oštro zamjera Violi zbog nezahvalnosti, lukavosti i licemjerja. Olivia se pojavljuje iz kuće. Ona odbacuje vojvodu, a Cesario zamjera nevjeru. Svećenik potvrđuje da se prije dva sata oženio groficom s vojvodskom dragom. Orsino je šokiran. Uzalud Viola kaže da joj je postao "život, svjetlo", da joj je "draži od svih žena na ovome svijetu", a nitko ne vjeruje u ono loše.Tada se potučeni Sir Toby i sir Andrew pojavljuju iz vrta žaleći se na vojvodskom dvoru Cezario, nakon čega slijedi isprika Sebastiana (nesretni par opet je naletio na muškarca). Sebastian vidi Antonija i potrči prema njemu. I kapetan i vojvoda šokirani su sličnošću blizanaca. Potpuno su u gubitku. Brat i sestra prepoznaju se. Orsino, shvativši da je ona koja mu je bila tako draga u obliku mladića, zapravo djevojka zaljubljena u njega, potpuno se pomirila s gubitkom Olivije, koja je sada spremna smatrati svojom sestrom. Nestrpljiv je vidjeti Violu u ženskom odijelu: "... pred mnom će se pojaviti djevica, - / moja je duša ljubav i kraljica." Željeznik donosi pismo Malvoliou. Sluga batlera dobiva objašnjenje, ali Mary nije kažnjena zbog okrutne šale - sada je dama, sir Toby, u znak zahvalnosti za svoje trikove, oženio je. Uvrijeđeni Malvolio napušta kuću - jedini tmurni lik napušta pozornicu. Vojvoda naređuje "da ga uhvate i uvjere svijet". Predstava se završava šaljivom melankoličnom pjesmom koju Festa pjeva.
