Dorothy i stric Henry plove prema Australiji. Probudivši se, Dorothy ne može pronaći ujaka Henryja u kabini i odluči da je otišao na palubu. Ustvari, stric Henry je spavao, pokrivajući se glavom, ali Dorothy ga nije primijetila. Jednom na palubi, djevojka zgrabi rešetke velikog kokošinjaca kako ne bi pala preko broda, ali drugi nalet vjetra leti gore, a kokošinjac je u vodi s Dorothy. Poklopac kokošinjaca odleti, kokoši i pijetlovi se utapaju, ali Dorothy, čvrsto se držeći za štapove, lebdi na splavu kokošinjaca gdje god se nalazila. Oluja se smiri, a Dorothy, smjestivši se u kut, zaspi.
Probudivši se ujutro, djevojka shvati da na splavu nije sama. U blizini, žuto pile koje je tek nespretno veselo položio jaje. Ona zna govoriti i obavještava Dorothy da se zove Bill, ali djevojka je preimenuje u Billina, vjerujući da takvo ime više pristaje piliću.
Ubrzo je splav sišao, Dorothy i Billina sleteli su. Pronalaze špilju, a u njoj i mehaničku osobu Tik-Tok, koja pokreće ključ i zna se kretati i razgovarati. Tick-Tok obavještava Dorothy i Billinu da su stigli u zemlju Ev. Kralj Ewoldo, koji je vladao ovdje, jednom je u naletu gnjeva jednom prodao svoju ženu i desetero djece kralju patuljaka, koji ih je uz pomoć čarobnjačkih vještica pretvorio u sitnice za svoju podzemnu palaču. Potom se pokajući za svoje djelo, Ewoldo je počeo moliti patuljskog kralja da mu vrati svoju obitelj, ali on je postao tvrdoglav, a onda se nesretni Ewoldo bacio sa litice u more i utopio se.
Sada u kraljevskoj palači živi kraljeva nećakinja, princeza Langwider. Državni poslovi je ne zanimaju. Svakodnevno se okreće pred ogledalom i iskušava jednu ili drugu glavu, od kojih ima trideset i dva komada. Kad Dorothy stigne u palaču, princeza zahtijeva da djevojčica da joj glavu u zamjenu za broj dvadeset šest. Dorothy to odbije, a bijesna princeza zatvori je.
Ali Dorothy nije dugo ležala tamo. Upravo u to vrijeme, princeza Ozma, mlada vladica iz Oza, odlučila je spasiti kraljevsku obitelj Eva iz podzemlja. Ozmu prate Strašilo, Ironman, Kukavički lav, Gladni tigar, kao i vojska od dvadeset i šest časnika i jednog vojnika. Oslobađaju Dorothy i zajedno nastavljaju kampanju.
Uspijevaju pronaći svoj put u podzemlje, ali kralj patuljaka odbija osloboditi zarobljenike. Ne boji se snage Ozme, jer je i sam jako dobar u dočaranju, a njegova vojska je brojna i izvrsno naoružana. Međutim, podzemni monarh poziva ih na igru. Svaki od članova ekspedicije ima pravo pokušati pogoditi u što se točno pretvorila kraljica zemlje Ev i njezina djeca. Onaj tko ne pogodi ni jednom se pretvori u ukras u palači, a sljedeći dobiva još jedan pokušaj. Postupno, svi članovi ekspedicije postaju sitnice, dopunjavajući kolekciju Kraljeva patuljaka. Jedino Dorothy slučajno uspije pogoditi jednom, uskrsnuvši malog princa. To je sprečava da postane ukras, ali ne štedi i ostale. Ali tada se Billin upušta u posao. Skrivajući se pod prijestoljem, prisluškuje kraljev razgovor s patuljskim upraviteljem i otkriva u što je monarh pretvorio svoje nepozvane goste. Zahtijeva da joj se dopusti da iskuša sreću u "igri nagađanja", a Kralj ne želi čuti, ali ispada da ima slabo mjesto. Strašno se boji jaja, a Billina je upravo jednu takvu stvar srušila pod prijestoljem. Tek kad daje piletini dozvolu da pogodi, Strašilo uklanja jaje, skrivajući se u džepu svog kaputa, gdje već ima jedno koje je Billina položila na putu. Naravno, Žuta piletina vraća sve u život, izuzev Lumberjacka.
Kralj patuljaka, međutim, ne namjerava popustiti tako lako. Prijeti Ozmi i njezinim prijateljima strašnim kaznama, ali ovdje Strašilo lansira Billina jaja u njega. Iskoristivši paniku, prijatelji skidaju njegov čarobni pojas s kralja, uskraćujući mu njegovu glavnu snagu. Ali čak i pod prijetnjom da će se pretvoriti u jaje, kralj nije u stanju pronaći trag Lumberjacka, a sudeći po njemu, on ne laže.
Uz mješavinu radosti i tuge, Ozma i njezini drugovi započinju put natrag. Kralj ih očajnički šalje vojskom svojih momaka u potjeru, ali Čarobni pojas pretvara fronte u jaja, a vojska užasno bježi.
Na povratku pronicljivi Billina primjećuje da je mali princ, oslobođen Dorothy, odnekud izvadio mali željezni zvižduk. Ispada da ga je polako posudio u podzemnoj palači, a ovaj zvižduk nije ništa drugo do očarani željezni drvar. Čarobni pojas vraća se svom prijašnjem izgledu, a sada ništa ne zasjenjuje univerzalni sjaj.
Zemlja Ev ima novog kralja - starijeg princa Evarda. Tada se Ozma i njegovi prijatelji vraćaju u Smaragdni grad. Dorothy je sretna što posjećuje palaču svog novog prijatelja Ozma, ali jednoga dana primijeti magičnu sliku u jednoj od soba mlade princeze koja pokazuje sve što se događa u svijetu. Dorothy moli ujaka Henryja da je pokaže u Australiji i, vidjevši njegovo iscrpljeno, uzbuđeno lice, zamoli Ozmu da je brzo prebaci na njega. Čarobni pojas ovdje dobro dolazi. Ujak Henry sretan je što vidi Dorothy sigurnu i zdravu. No prije nego što su se rastali, Ozma i Dorothy složili su se da će u subotu mlada princeza na slici pozvati Dorothy, a ako joj da uvjetni znak, odmah će se naći u Ozu.