Sadko je mladi Husar iz Velikog Novgoroda. Na početku priče je siromašan, ponosan i ponosan. Njegovo je jedino blago obloženo gusli na kojem svira, prelazeći iz jednog veselog gozbe u drugi.

No, dolazi dan, a nakon njega još jedan, treći, kada Sadko nije pozvan na iskrenu gozbu. Ponos junaka je povrijeđen, ali on nikome ne pokazuje uvredu. Sam hoda do jezera Ilmen, sjedi na bijelom kamenu na obali i izvadi dragocjene guslije. Sadko svira, oduzimajući dušu u glazbi. Od njegove igre voda se u jezeru "uzburkala". Ne obraćajući pažnju na to, Sadko se vraća natrag u grad.

Ubrzo se priča ponavlja. Sadko više nije pozvan na gozbu - jedan, dva, tri. Opet ide do jezera Ilmen, opet sjeda na zapaljivi kamen i počinje svirati. I opet, voda u jezeru zalazi, predsjećajući nešto.

Kad Sadko po treći put dođe na jezero Ilmen, događa se čudo. Nakon njegove sviranja na harfi, vode se odmiču i iz dubine jezera pojavljuje se sam kralj mora, koji se obraća heroju sljedećim riječima:

Hajde, Sadko Novgorodski!
Ne znam kako ćete biti dobrodošli
Za vaše radosti za veličinu
Al nebrojena zlatna riznica? ..

Morski kralj daje Sadku savjet: kladiti se s trgovcima da će u jezeru uloviti ribu - zlatno perje. Kralj obeća da će ove ribe baciti u mrežu Sadku.

Na sljedećoj gozbi, glazbenik slijedi ovaj savjet. U krugu vrlo savjetnih trgovaca nudi spor, hvaleći se da zna "čudesno čudo u Ilmenskom jezeru". On nudi svojim suparnicima koji se smiju njegovim pričama:

Udarimo veliku hipoteku:
Glavu ću položiti u neredu
Zakrpite trgovine crvenom robom.

Tri trgovca se slažu. Argument se završava Sadkovom potpunom pobjedom. Bacivši mrežu tri puta, izvuče tri zlatne ribice. Trgovci mu daju tri klupe skupe robe.

Od ovog trenutka Sadko počinje naglo obogaćivati. Postaje uspješan trgovac, prima "veliku zaradu". Život mu se mijenja, on je obrastao luksuzom, dajući oduška hirovitim fantazijama. U svojim odjelima od bijelog kamena, Sadko dogovara "sve na nebu":

Na nebu je sunce i sunce u odajama,
Na nebu mjesec dana, a u odjelima mjesec dana
Zvijezde na nebu i zvijezde u odajama. "

On postavlja bogatu gozbu, na koju poziva najistaknutije stanovnike Novgoroda. Na gozbi se svi pojedu, napije i počnu se hvaliti jedni s drugima - tko je fini drsavac, tko ima nebrojivu riznicu, tko je dobar konj, tko je plemenita obitelj, tko je lijepa supruga. Sadko za sada šuti. Gosti se na kraju pitaju zašto se vlasnik ničim ne „hvali“. Sadko važno odgovara da je njegova superiornost sada previše očigledna da bi se raspravljala. I u dokaz svoje moći, izjavljuje da je u stanju da kupi svu robu iz Novgoroda.

On nema vremena za to izgovoriti jer svi gosti štrajkuju s njim "o velikoj hipoteci", uvrijeđeni takvim pretjeranim ponosom. Oni odlučuju da će, ako Sadko ne održi svoju riječ, dati trideset tisuća rubalja trgovcima.

Sutradan se Sadko budi u zoru, budi svoj hrabri odred, daje svakom odredu puno novca i jednu jedinstvenu zapovijed: ići u tržni centar i kupiti sve redom. I on sam odlazi u dnevnu sobu gdje neselektivno kupuje.

Sljedeće jutro heroj opet rano ustaje i ponovno budi odred. U trgovinama i dnevnim sobama dva puta pronalaze robu u odnosu na bivšu i opet kupuju sve što nam dođe na ruku. Trgovine i urušavanja prazne - ali samo do novog dana. Ujutro Sadko i njegovi držači vide još veće obilje robe - sada ih ima tri puta, a ne dvostruko više nego prije!

Sadko nema izbora nego razmišljati.Shvaća da nije u njegovoj moći da kupuje robu u ovom divnom trgovačkom gradu, priznaje da će i prekomorska roba doći na vrijeme za moskovsku robu. I koliko god bogati trgovac, slavni Novgorod bio će bogatiji od bilo koga. Tako uzaludni junak na vrijeme dobije dobru pouku. Nakon gubitka, Sadko ponizno daje trideset tisuća suparnika, a preostali novac gradi trideset brodova.

Sad Sadko - strastveni i odvažni - odlučuje vidjeti svijet. Kroz Volkhov, Ladogu i Nevu on odlazi na otvoreno more, zatim skreće na jug i pliva do posjeda Zlatne Horde. Tamo uspješno prodaje novgorodsku robu koju je uzeo sa sobom, uslijed čega se njegovo bogatstvo iznova povećava. Sadko natoči bačve od zlata i srebra i brodove okreće natrag u Novgorod.

Na povratku karavana brodova pada u strašnu oluju. Valovi udaraju brodove, vjetar razbija jedra. Sadko shvaća da je to zavarao njegovog starog prijatelja - morskog kralja, kojemu dugo nije odana počast. Trgovac se obraća svom odredu sa nalogom da baci srebrnu bačvu u more, ali elementi se ne smiruju. Brodovi zbog oluje ne mogu se kretati. Bacanje barela zlata isti je rezultat. Tada Sadko razumije: morski kralj zahtijeva "živu glavu u plavom moru". Sam nudi svojim borcima da daju ždrijebe. Bacite dvaput, a oba puta puno pada na Sadka.

I ovdje Sadko-trgovac daje posljednje zapovijedi, prije nego što je potonuo na dno. Svoje imanje daje crkvama Božijim, mladoj supruzi i siromašnom bratstvu, a ostatak hrabrim ratnicima. Pozdravivši se sa svojim drugovima, uzima drevne grede i na istoj ploči ostaje u valovima. U tom trenutku oluja prestaje, brodovi se odvajaju i nestaju u daljini.

Sadko zaspi na svom splavu točno usred mora. On se budi u posjedu morskog kralja. U bijeloj kamenoj podvodnoj palači susreće se s kraljem. Ne krije trijumf:

Stoljeća kad ste, Sadko, jahali morem,
Ja, kralj, nisam odao počast,
A noni su mi svi dolazili u poklonima.

Kralj traži od gosta da mu svira harfu. Sadko započinje plesnu melodiju: car, ne mogavši ​​ga podnijeti, počinje plesati, sve više i više ulazi u uzbuđenje. Sadko igra dan, a onda drugi i treći - bez odmora. Kralj nastavlja svoj ples. Iz ovog plesa na moru nastala je strašna oluja. Mnogi su se brodovi potopili i srušili, preplavili su obale i sela. Ljudi su se svugdje molili Mykola Mozhaysky. Upravo je on, svetac, gurnuo Sadka u rame, tiho i strogo objašnjavajući gusliaru da je vrijeme da završi ples. Sadko je prigovorio da ima naredbu i da kralja ne može poslušati. "I kidate konce", podučavao ga je sivokosi starac. A dao je i takve savjete. Ako morski kralj naredi da se oženi, nemojte se svađati s njim. Ali od stotina mladenki predložio je da odaberu najnovije - Chernavushka. Da, u bračnoj noći, nemojte bluditi s njom, inače će on zauvijek ostati na dnu mora.

I jednim pokretom Sadko razbija blago cijenama i razbija svoju omiljenu harfu. Oluja stišava. Zahvalan za glazbu, morski kralj poziva Sadka da odabere mladenku. U rano jutro Sadko kreće za mladenkom. Tri puta vidi tri stotine napisanih ljepotica, ali sve im nedostaje. Iza svih ide, gledajući dolje, gospođa Černavuška. Njezin Sadko i zove svog zaručnika. Nakon svadbene gozbe ostaju sami, ali Sadko ne dira suprugu. Zaspava pokraj Černavuške, a kad se probudi, otkriva da se nalazi u Novgorodu, na strmoj obali rijeke Chernave. Na Volkhovu vidi svoje prikladne univerzalne brodove. Tamo njegova supruga i odred slave Sadka. Ne vjeruju svojim očima kad ga vide živog, susreću ih u Novgorodu.

Zagrli se sa suprugom, a zatim pozdravi prijatelje. Iskrcava svoje bogatstvo s brodova. I gradi katedralnu crkvu Nikole od Mozhaiska - kako to zahtijeva njegov svetac.

Od tada "Sadko više nije išao na plavo more / Sadko je počeo živjeti u Novom gradu."