Hobiti su zabavni, ali istovremeno čvrsti, mali ljudi. Oni su poput ljudi, samo pola naše visine, a noge su obrastale dlakom, a ne žive u kućama, već u "rupama" - udobnim stanovima ukopanim u zemlji. Njihova se zemlja zove Shire, a oko nje se naseljavaju ljudi i vilenjaci - vrlo slični ljudima, ali plemeniti i besmrtni. A u planinama žive dugobradi gnomi, majstori kamena i metala. Dakle, naše ime hobija je Bilbo Baggins; on je bogat hobbit srednjih godina, foodie i tekstopisac. Jednog lijepog dana njegov prijatelj, dobri i moćni čarobnjak Gandalf, izdajući ga kao profesionalnog lopova, šalje mu trinaest gnoma tako da pomaže gnomima da uzmu svoje blago od zmaja koji diše vatrom. Prije mnogo godina zmaj je uhvatio njihov pećinski grad i ondje legao na hrpu dragulja; ne zna se kako doći do njega, a put u daleke planine je težak i opasan, goblini i divovi trolova čuvaju ga. I što je još gore, ova žestoka i beskrajno okrutna stvorenja pokoravaju se moćnom gospodaru Mračnog kraljevstva, neprijatelju svega što je dobro i svijetlo.

Zašto je čarobnjak poslao krotkog Bilba na tako opasno putovanje? Čini se da je hobit izabrao providnost za borbu protiv Mračnog kraljevstva - no to će se otvoriti mnogo kasnije, ali za sada se kreće ekspedicija na čelu s Gandalfom. Gnomi i hobit gotovo umiru kad se sretnu s trolovima; Gandalf ih spašava pretvarajući razbojnike u kamen, ali sljedeća zasjeda u špilji goblin mnogo je opasnija. Dvaput, tri puta žestoki goblini napadaju društvo, patuljci bježe iz tamnice, ostavljajući Bilba bez svijesti u tami.

Ovdje počinje prava priča, koja će se nastaviti u trilogiji Gospodar prstenova. Jadni Bilbo pada na pamet i puta kroz tunel na sve četiri, ne znajući gdje. Rukom mu naiđe na hladan predmet - metalni prsten, a on ga mehanički stavi u džep. Puza i pronalazi vodu. Ovdje, na otoku usred podzemnog jezera, Gollum živi već dugi niz godina - dvonožno stvorenje veličine hobita, ogromnih blistavih očiju i nogu sličnih perajama. Gollum jede ribu; ponekad uspije uhvatiti goblina. Ispitajući Bilba u tami, on plovi do hobita na brodu, upoznaju se. Jao, Bilbo zove njegovo ime ... Gollum bi želio pojesti Bilba, ali on je naoružan mačem, i oni počinju igrati zagonetke: ako hobit pobijedi, Gollum ga vodi do izlaza iz tamnice. Ispada da oboje vole zagonetke. Bilbo pobjeđuje, ali ne sasvim iskreno, pitajući: "Što mi je u džepu?"

Prsten u džepu izgubio je Gollum. Ovo je čarobni Prsten moći, stvaranje gospodara Mračnog Kraljevstva, ali ni Gollum ni Bilbo ne znaju za to. Gollum samo zna da više od svega voli "svoj šarm" i da, stavljajući ga na prst, postaje nevidljiv i može loviti gobline. Otkrivši gubitak, Gollum bijesno potrči prema Bilbu, a on, bježeći, slučajno stavi Prsten. Postaje nevidljiv, izbjegava Golluma i ide u korak sa svojim društvom.

Prelaze u planine. Divovski orlovi, prijatelji čarobnjaka, spašavaju ih od potjere goblina, ubrzo nakon toga Gandalf napušta gnomove, a Bilbo - on ima svoj posao, a bez njega, tvrtka neprestano trpi probleme. Ili ih ogromni pauci gotovo jedu, ili ih šumski vilenjaci uzimaju u zarobljeništvo, a Bilbo svaki put kada spašava sve: stavi prsten i postane nevidljiv. Zaista se pokazalo da je hobbit domomac pronašao Patuljke ... Napokon, nakon mnogih avantura, tvrtka se diže u planine, do izgubljenih posjeda patuljaka, i započinje potragu za tajnim vratima koja vode u tamnicu. Dugo su tražili, bezuspješno, sve dok Bilbo po intuiciji ne pronađe ulaz.

Vrijeme je da krenemo unutra na izviđanje, a pažljivi gnomi žele da Bilbo to učini, obećaju mu bogat udio plijena - i on krene. Ne zbog novca, mislim, nego zbog žudnje za avanturom koja se u njemu probudila.

... U tami tamnice grimizno grimizno svjetlo. Ogroman, crvenkasto-zlatni zmaj naslađuje se u pećinu na hrpama blaga, hrkanja, ispuštajući dim iz nosnica. Spava, a hrabri hobit krade ogromnu zlatnu šalicu. Nema ograničenja na zadovoljstvo gnoma, ali zmaj, otkrivši gubitak, bijesno izgori okolicu njihovog tabora, ubije njihove ponije ... Što trebam učiniti?

Bilbo opet puze u pećinu, započinje - iz sigurnog zaklona - razgovor sa zmajem i lukavo otkriva da dijamantska ljuska čudovišta ima jaz u prsima. A kad o tome priča gnomima, čuje ga stari mudri grozan.

U međuvremenu, zmaj je bijesan zbog dosadnog uznemiravanja hobita. Opet se uzdiže u zrak da bi izgorio jedini ljudski grad koji je ostao u podnožju planina. Ali tamo ga udari crna strelica Bard, kapetan strijelaca, potomak kraljeva ove zemlje: mudri je strijelac uspio prenijeti riječi Bilba kapetanu.

Događaji se tu ne završavaju. Glupa vođa gnoma svađa se s Bilbom, Bardom, pa čak i Gandalfom zbog sitnica, gotovo dolazi do bitke, ali u ovom trenutku započinje invazija goblina i vukodlaka. Ljudi, vilenjaci i gnomi ujedinjuju se protiv njih i pobjeđuju u bitci. Bilbo napokon odlazi kući na Shire, odustajući od obećanog četrnaestog udjela blaga gnoma - za prijevoz takvog bogatstva, za zaštitu ga je trebala čitava karavana i vojska. Uzeo je dvije kovčege zlata i srebra na konju te od sada može živjeti i živjeti u savršenom zadovoljstvu.

A uz njega ostaje Prsten moći.